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　　標準普爾評級公司(Standard&Poor)，總部設在美國，是目前國際上公認的最具權威性的三大信用評級機構之一。

　　標準普爾，是世界權威金融分析機構，由普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年創立。標準普爾由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務，其中包括反映全球股市表現的標準普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標準普爾500指數等一系列指數。其母公司為麥格羅·希爾(McGraw-Hill)。

　　標準.普爾公司的信用等級標準，從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級、C級和D級。前四個級別債券信譽高，履約風險小，是“投資級債券”，第五級開始的債券信譽低，是“投機級債券”。

　　(1) 長期債務評級

　　長期債券信用等級，共設10個等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中長期信用等級的AA至CCC級可用“+”和“-”號進行微調。

級別

評定

AAA

最高評級。償還債務能力極強。

AA

償還債務能力很強，與最高評級差別很小。

A

償還債務能力較強，但相對于較高評級的債務/發債人，其償債能力較易受外在環境及經濟狀況變動的不利因素的影響。

BBB

目前有足夠償債能力，但若在惡劣的經濟條件或外在環境下其償債能力可能較脆弱。

BB

相對于其它投機級評級，違約的可能性最低。但持續的重大不穩定情況或惡劣的商業、金融、經濟條件可能令發債人沒有足夠能力償還債務。

B

違約可能性較'BB'級高，發債人目前仍有能力償還債務，但惡劣的商業、金融或經濟情況可能削弱發債人償還債務的能力和意愿。

CCC

目前有可能違約，發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。如果商業、金融、經濟條件惡化，發債人可能會違約。

CC

目前違約的可能性較高。 R 由于其財務狀況，目前正在受監察。在受監察期內，監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先償付權。

SD/D

當 債務到期而發債人未能按期償還債務時，縱使寬限期未滿，標準普爾亦會給予'D'評級，除非標準普爾相信債款可于寬限期內清還。此外，如正在申請破產或已作 出類似行動以致債務的償付受阻時，標準普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時，標準普爾會給予"SD"評級(選擇性違約)

NP

發債人未獲得評級。

　　注1：前四個級別債券信譽高，履約風險小，是“投資級債券”，第五級開始的債券信譽低，是“投機級債券”。

　　注2：加號(+)或減號(-)：'AA'級至'CCC'級可加上加號和減號，表示評級在各主要評級分類中的相對強度。

　　注3：公開信息評級'pi'

　　評級符號后標有'pi'表示該等評級是使用已公開的財務資料或其它公開信息作為分析的依據，即標準普爾并未與該機構的管理層進行深入的討論或全面考慮其重要的非公開資料，所以這類評級所依據的資料不及全面的評級全面。公開信息評級每年根據財務報告審核一次，但當有重大事情發生而可能影響發債人的信用質素時，我們也會實時對評級加以審核。公開信息評級沒有評級展望，不附有'+'或'-'號。但如果評級受到主權評級的上限限制時，'+'或'-'號有可能被使用。

　　(2) 短期信用評級

　　短期債券信用等級，共設6個等級分別為A-1、A-2、A-3、B、C和D。

級別

評定

A-1

償還債務能力較強，為標準普爾給予的最高評級。此評級可另加'+'號，以表示發債人償還債務的能力極強。

A-2

償還債務的能力令人滿意。不過相對于最高的評級，其償債能力較易受外在環境或經濟狀況變動的不利影響。

A-3

目前有足夠能力償還債務。但若經濟條件惡化或外在因素改變，其償債能力可能較脆弱。

B

償還債務能力脆弱且投機成份相當高。發債人目前仍有能力償還債務，但持續的重大不穩定因素可能會令發債人沒有足夠能力償還債務。

C

目前有可能違約，發債人須倚賴良好的商業、金融或經濟條件才有能力償還債務。 　　R 由于其財務狀況，目前正在受監察。在受監察期內，監管機構有權審定某一債務較其它債務有優先權。

SD/D

當 債務到期而發債人未能按期償還債務時，即使寬限期未滿，標準普爾亦會給予'D'評級，除非標準普爾相信債務可于寬限期內償還。此外，如正在申請破產或已作 出類似行動以致債務的付款受阻，標準普爾亦會給予'D'評級。當發債人有選擇地對某些或某類債務違約時，標準普爾會給予"SD"評級(選擇性違約)。